O que é o reinvestimento de dividendos?

Reinvestir dividendos é usar os proventos pagos por um investimento para comprar mais dele, em vez de recebê-los em dinheiro. As cotas adicionais pagam os seus próprios proventos, que compram ainda mais cotas. Em períodos longos, essa capitalização torna os proventos reinvestidos uma das maiores fontes do retorno total de um investimento em ações.

A fórmula

Se o preço de um investimento cresce a uma taxa $g$ ao ano e ele paga um yield $y$ , o valor com proventos reinvestidos cresce a cada ano cerca de:

1 + r_{\text{total}} \approx (1 + g)(1 + y)

de modo que, apó $s n$ anos:

V_n \approx V_0 \, \left[(1 + g)(1 + y)\right]^n

Sem reinvestimento, o investimento cresce apenas com o preço, até $V_0 (1 + g)^n$ , e os proventos se acumulam à parte em dinheiro.

Um exemplo simples

10.000 € são investidos em um mercado que sobe 5% ao ano em preço e paga 3% em proventos. Depois de 25 anos, ignorando impostos e custos:

	Valor do investimento	Proventos recebidos em dinheiro	Total
Proventos reinvestidos	70.906 €	—	70.906 €
Proventos retirados	33.864 €	cerca de 14.300 €	cerca de 48.200 €

Reinvestir produziu cerca de 22.700 € a mais do mesmo investimento, porque cada provento continuou rendendo pelo resto do período.

Formas de reinvestir

Fundos de acumulação reinvestem automaticamente dentro do fundo, sem custos de transação.
Planos de reinvestimento oferecidos por algumas corretoras compram frações de cotas a cada pagamento.
Reinvestimento manual: juntar os proventos e investi-los de tempos em tempos, o que dá controle sobre o destino do dinheiro — por exemplo, a parte da carteira que está subponderada.

Pontos de atenção

Impostos. Na maioria dos países, os proventos são tributados quando pagos, sejam reinvestidos ou não, de modo que o valor reinvestido é o líquido. As regras variam bastante entre países e mudam com o tempo.
Necessidade de renda. Para quem vive da carteira, receber os proventos é justamente o objetivo; o reinvestimento pertence à fase de acumulação.
Concentração. Reinvestir o provento de cada empresa sempre nela mesma pode transformar os maiores pagadores em posições grandes demais.

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