Floreo
Lab

O que é yield on cost?

O yield on cost mede a renda de proventos de um investimento em relação ao preço originalmente pago por ele, e não ao preço atual. Numa ação mantida por muitos anos cujo provento cresceu, ele pode ser bem maior que o dividend yield atual.

A fórmula

Yield on cost=Proventos por ac¸a˜o em 12 mesesPrec¸o meˊdio de compra por ac¸a˜o\text{Yield on cost} = \frac{\text{Proventos por ação em 12 meses}}{\text{Preço médio de compra por ação}}

Para uma carteira inteira, é a renda anual total dividida pelo custo de aquisição das posições que a geram:

YoCp=∑iDi∑iCi\text{YoC}_p = \frac{\sum_i D_i}{\sum_i C_i}

onde DiD_i é a renda anual da posiçãoieCioo i e C_i o seu custo de aquisição.

Um exemplo simples

Ações foram compradas há dez anos a 40 €, quando a empresa pagava 1,20 € por ação — um yield de 3%. Desde então o provento cresceu 7% ao ano, chegando a 2,36 €, e o preço subiu para 80 €:

Yield on cost=2,3640=5,9%Yield atual=2,3680=2,95%\text{Yield on cost} = \frac{2{,}36}{40} = 5{,}9\% \qquad \text{Yield atual} = \frac{2{,}36}{80} = 2{,}95\%

O investidor agora ganha 5,9% ao ano sobre o dinheiro que colocou originalmente, número que reflete dez anos de crescimento dos proventos.

O que ele mostra

  • O efeito do crescimento dos proventos ao longo do tempo. Um yield inicial modesto em uma empresa que aumenta o provento de forma consistente vira uma renda alta em relação ao investimento original.
  • O progresso rumo a uma meta de renda. Para quem pretende viver de proventos, ele mostra quanta renda o capital investido já produz.

O que ele esconde

  • Ele não diz nada sobre a atratividade de hoje. Para decidir entre manter e vender, o número relevante é o yield atual: vender as ações por 80 € e comprar outra coisa geraria renda sobre 80 €, não sobre 40 €.
  • Ele ignora a variação de preço. Uma ação cujo preço dobrou entregou a maior parte do retorno pelo preço, o que o yield on cost não mostra.
  • Ele favorece posições antigas e ignora o custo de oportunidade do capital preso nelas.

Usado ao lado do yield atual e do retorno total, o yield on cost é uma boa medida de como um provento cresceu. Sozinho, faz uma posição parecer mais atraente do que é.

Um exemplo numérico

Resolvido em uma carteira de exemplo. Os números abaixo são dessa carteira, não da sua.

Qual é o meu rendimento sobre o custo?

O rendimento sobre o custo (return on cost) é o ganho total dividido pelo que foi efetivamente pago pelas posições — aqui Floreo usa "total_invested" na secção capital como o que foi pago.

Resumo:

  • Total investido (o que pagou): 63.990,15 €
  • Ganho total: +23.316,87 €
  • Rendimento sobre o custo: +37,48%

Explicação curta: o ganho total de +23.316,87 € corresponde a um rendimento de +37,48% sobre o capital que foi pago.

Temas relacionados

Esses números para a sua própria carteira

O Floreo calcula cada indicador desta página a partir das suas próprias posições — retorno, risco, alocação, moedas — e o assistente os explica do jeito que esta página faz. Importe da sua corretora ou experimente antes na carteira de exemplo.

Iniciar demo

A demonstração abre na hora com uma carteira de exemplo, sem precisar de conta.