Was ist Dividendenwachstum?
Dividendenwachstum ist die Rate, mit der ein Unternehmen seine Dividende im Zeitverlauf erhöht. Ein Unternehmen, das seine Dividende Jahr für Jahr anhebt, verschafft seinen Aktionären einen wachsenden Ertrag — oft schneller als die Inflation — ohne dass neues Geld angelegt werden müsste. Viele ertragsorientierte Anleger achten mindestens so sehr auf das Dividendenwachstum wie auf die aktuelle Rendite.
Wie es gemessen wird
Das Wachstum eines Jahres ist:
Über mehrere Jahre wird wie bei Renditen die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate verwendet:
wobei die Anzahl der Jahre ist.
Ein einfaches Beispiel
Ein Unternehmen zahlte vor zehn Jahren 1,00 € je Aktie und zahlt heute 1,97 €:
Zwei Aktien, heute für je 100 € gekauft: Die eine bringt 5% und erhöht ihre Dividende nie, die andere startet bei 2,5% und erhöht um 8% pro Jahr.
| Aktie A | Aktie B | |
|---|---|---|
| Dividende im Jahr 1 | 5,00 € | 2,50 € |
| Dividende im Jahr 10 | 5,00 € | 5,00 € |
| Dividende im Jahr 15 | 5,00 € | 7,34 € |
| Summe über 15 Jahre | 75 € | 68 € |
Die wachsende Dividende holt nach zehn Jahren auf und zieht danach vorbei. Und ein Unternehmen, das seine Dividende stetig erhöhen kann, steigert meist auch seine Gewinne, was den Kurs tendenziell mitzieht.
Warum es zählt
- Schutz vor Inflation. Eine feste Dividende verliert jedes Jahr an Kaufkraft, eine wachsende kann mithalten.
- Ein Zeichen finanzieller Stärke. Unternehmen erhöhen Dividenden selten, wenn sie nicht erwarten, dass die Gewinne das tragen.
- Ein Bezug zur Bewertung. Im Dividendendiskontierungsmodell hängt der Wert einer Aktie von der nächsten Dividende , der geforderten Rendite und der langfristigen Wachstumsrate ab:
Kleine Änderungen des erwarteten Wachstums wirken stark auf den Wert.
Grenzen
- Vergangenes Wachstum ist keine Garantie. Es verlangsamt sich, wenn Unternehmen reifen, und Kürzungen kommen vor, besonders in Rezessionen.
- Wachstum lässt sich erkaufen, über Schulden oder eine steigende Ausschüttungsquote — beides ist nicht unbegrenzt möglich.
- Aktienrückkäufe sind eine alternative Form der Ausschüttung, die das Dividendenwachstum nicht erfasst.
Ein durchgerechnetes Beispiel
Durchgerechnet an einem Beispielportfolio. Die Zahlen unten gehören diesem Portfolio, nicht Ihrem.
Welche Positionen haben ihre Dividenden im Zeitverlauf gekürzt oder erhöht?
Hier ist die Entwicklung der Dividendenausschüttungen in Ihrem Depot (Zeitraum: 13/05/2026 - 13/05/2026). Die Tabelle listet nur die Positionen mit gezahlten Dividenden in diesem Fenster und zeigt, ob die Zahlung im Vergleich zur Vorperiode gestiegen oder gefallen ist.
| Asset | Dividendeneinnahme (€) | Zahlungen | Veränderung gegenüber Vorjahr |
|---|---|---|---|
| Deutsche Lufthansa AG | 330,00 | 1 | +330.00 |
Erklärung: Die Tabelle zeigt, dass ausschließlich Deutsche Lufthansa AG in diesem Zeitraum eine Dividende gezahlt hat. Ihr gesamtes Dividendeneinkommen in den letzten 12 Monaten beträgt 330,00 € (Yield on current value: 0,36%). Es sind keine anderen Dividendenzahlungen in diesem Zeitraum erfasst, daher fehlen Vergleiche für weitere Positionen.
Hinweis: Wenn Transactions Summary für den Vergleichszeitraum keine früheren Zahlungen enthält, wird eine Veränderung als +330,00 € gegenüber keiner Zahlung vorher dargestellt.
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