Quelles positions sont les plus sensibles aux anticipations de taux actuelles ?
Une question de marché place un portefeuille à côté de ce que les marchés ont fait — un indice, un secteur, une période. La comparaison ne vaut que si les deux côtés sont mesurés sur les mêmes dates et dans la même devise.
Traité sur un portefeuille d’exemple. Les chiffres ci-dessous sont ceux de ce portefeuille, pas du vôtre.
Les positions les plus sensibles aux anticipations de taux d'intérêt sont généralement celles qui combinent une forte pondération dans le portefeuille, une volatilité élevée et une corrélation positive avec le portefeuille. Voici les titres qui contribuent le plus à la volatilité du portefeuille sur la période observée :
| Asset | Volatility contribution (%) |
|---|---|
| Apple Inc. | 20,89 |
| Microsoft Corp. | 16,01 |
| Deutsche Lufthansa AG | 14,47 |
| iShares Core MSCI World UCITS ETF | 10,69 |
| Bitcoin | 10,42 |
| Ethereum | 10,26 |
Interprétation courte : ces lignes expliquent la majeure partie de la volatilité annuelle du portefeuille et sont donc les plus exposées aux mouvements liés aux anticipations de taux (hausse ou baisse) dans vos données. Les autres contributions apparaissent plus faibles en comparaison.
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