Qual é a diferença entre correção e mercado de baixa?
As quedas de bolsa costumam ser classificadas pelo tamanho, medidas a partir do topo mais recente:
- um recuo é uma queda de 5% a 10%,
- uma correção é uma queda de 10% a 20%,
- um mercado de baixa (bear market) é uma queda de 20% ou mais.
Um mercado de alta é o oposto: uma subida de 20% ou mais a partir de um fundo. Esses limiares são convenções, não leis, mas são amplamente usados na imprensa e na pesquisa.
Como a queda é medida
O tamanho de uma queda é a distância ao topo anterior:
e o ganho necessário para recuperá-la é:
Um exemplo simples
Um índice atinge 5.000 pontos e cai para 3.800:
Isso é um mercado de baixa. Para voltar aos 5.000, o índice precisa subir:
Com que frequência acontecem
Para o mercado americano, a história desde a Segunda Guerra Mundial dá aproximadamente:
| Tipo de queda | Frequência | Duração típica da queda |
|---|---|---|
| Correção (10% a 20%) | a cada dois anos, mais ou menos | alguns meses |
| Mercado de baixa (20% ou mais) | a cada cinco ou seis anos | cerca de um ano |
Os mercados de baixa foram de crashes rápidos — a queda de 2020 durou cerca de um mês — a quedas longas como 2000–2002 e 2007–2009, que cortaram o mercado quase pela metade e duraram bem mais de um ano.
O que veio depois
- Correções costumaram ser recuperadas em meses.
- Mercados de baixa levaram mais tempo, de poucos meses a vários anos; os mais profundos levaram anos.
- Perder a recuperação é caro. Muitos dos melhores dias do mercado vieram logo depois dos piores, no meio dos mercados de baixa. Quem vendeu durante a queda muitas vezes os perdeu.
O que isso significa para o investidor
- Quedas são normais. Quem investe em ações no longo prazo deve esperar vários mercados de baixa ao longo da vida.
- Os rótulos não preveem nada. Uma correção pode virar mercado de baixa ou terminar no dia seguinte; os limiares descrevem o passado.
- Preparação vale mais que reação. Uma alocação compatível com a tolerância a risco e uma reserva para despesas conhecidas tornam possível atravessar as duas.
Um exemplo numérico
Resolvido em uma carteira de exemplo. Os números abaixo são dessa carteira, não da sua.
O que acontece se o mercado cair 20%?
Aqui está um cenário hipotético que aplica um choque uniforme de -20% a todos os ativos do seu portfólio hoje, mantendo câmbio e sem compras/vendas ou dividendos durante o cenário.
Resultado do cenário
- Valor do portfólio hoje: 91.003,94 €
- Valor do portfólio neste cenário: 91.003,94 € × (1 − 0,20) = 72.803,15 € (hipotético; mostrado com suposições abaixo) Assumptions:
- Choque aplicado: Ações/ETFs/Metais/Cripto: -20% sobre os valores atuais; Caixa inalterado (não perde/ganha).
- O choque foi aplicado aos valores atuais das posições listadas (hoje).
- Nada é comprado ou vendido durante o cenário; taxas de câmbio fixas; sem dividendos nem rendimentos.
- Quando um ativo é curto, inverso ou alavancado, aplicaríamos a direção e o fator correspondentes (nenhum desses aparece explicitamente no seu portfólio). Notas rápidas
- Caixa (5.510,23 €) permanece igual em euros.
- A perda hipotética aproxima-se de -20% sobre a parcela investida em ativos de mercado; como tem ~6,05% em caixa, o impacto total é um pouco menor que -20% do valor total.
- Este cálculo é um exemplo simples; impactos reais podem variar por liquidez, horários de mercado e spreads.
Quer que eu rode o mesmo cenário mas com choques diferentes por classe (ex.: ações -25%, cripto -40%, ouro +5%)?
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