O que é o giro de uma carteira?
O giro mede quanto de uma carteira é substituído por compras e vendas em um período, normalmente um ano. Um giro de 100% significa que, na prática, a carteira inteira foi trocada uma vez; 10% significa que um décimo dela foi. É uma medida de atividade — e, indiretamente, dos custos e impostos que a negociação gera.
A fórmula
A definição padrão, usada para fundos, toma o menor valor entre compras e vendas, para que o dinheiro que entra ou sai não seja contado como negociação:
Em uma carteira pessoal com aportes regulares, as compras costumam ser maiores que as vendas, então é o lado das vendas que mostra quanto foi de fato substituído.
Um exemplo simples
Uma carteira com valor médio de 80.000 € no ano registra 30.000 € em compras — 10.000 € vindos de novos aportes — e 20.000 € em vendas:
Um quarto da carteira foi trocado no ano. A um custo de 0,5% por ida e volta, esse giro custa cerca de 0,125% do valor da carteira — pouco. Com giro de 200%, a mesma negociação custaria cerca de 1% ao ano.
Como lê-lo
| Giro | Típico de |
|---|---|
| abaixo de 10% | carteiras de comprar e manter, fundos de índice amplos |
| 20–50% | carteiras moderadamente ativas ou rebalanceadas com regularidade |
| acima de 100% | negociação ativa |
- Os custos crescem com o giro. Cada operação paga taxas e spread e, fora de estruturas com tratamento especial, vender com lucro pode gerar imposto.
- Pesquisas com investidores pessoa física encontraram que quem mais negocia costuma obter os menores retornos líquidos, em boa parte por causa de custos e de operações mal cronometradas.
- Algum giro é saudável. Rebalancear e substituir investimentos por bons motivos também gera giro; a questão é se cada operação vale o seu custo.
Giro dentro dos fundos
Os fundos divulgam o próprio giro. Um fundo de índice amplo costuma ter giro muito baixo, porque só negocia quando o índice muda. Fundos ativos têm giro bem maior, e esses custos são pagos dentro do fundo, além da TER — uma das razões pelas quais a diferença de rastreamento mede melhor o custo total.
Um exemplo numérico
Resolvido em uma carteira de exemplo. Os números abaixo são dessa carteira, não da sua.
Qual é a rotatividade da minha carteira?
A rotatividade da sua carteira (turnover) pode ser estimada a partir do resumo de transações. Pelo seu histórico:
- Total de compras e depósitos (inflows, sem dividendos): 77226,45 €
- Total de vendas e saídas (outflows): 9.511,00 €
Uma medida comum de rotatividade é: (vendas durante o período) ÷ (valor médio da carteira ou valor no início do período). No seu resumo temos vendas de 9.511,00 €.
Usando o valor inicial do período 01/01/2026 a 10/09/2026 fornecido nos snapshots:
- Valor no início de 2026: 76.232,75 €
Rotatividade no período 01/01/2026–10/09/2026 = 9.511,00 € ÷ 76.232,75 € = +12,48%
Assumptions:
- Uso as vendas reportadas em "outflows" como total de transações vendidas.
- Divido pelo valor de início do período 2026 fornecido nos snapshots.
- Não incluo depósitos, dividendos nem taxas em cima nem vendas parciais repetidas; apenas uso os totais fornecidos.
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