Was ist der Ex-Dividenden-Tag?
Der Ex-Dividenden-Tag ist der erste Tag, an dem eine Aktie ohne Anspruch auf die nächste Dividende gehandelt wird. Wer die Aktien am Ende des Handelstags davor besitzt, erhält die Dividende; wer am Ex-Tag oder später kauft, nicht. Er ist der eine Termin, der darüber entscheidet, wer bezahlt wird.
Die Termine einer Dividende
Zu einer Dividende gehören mehrere Termine:
| Termin | Was geschieht |
|---|---|
| Ankündigung | Das Unternehmen beschließt die Dividende und ihre Termine |
| Ex-Dividenden-Tag | Die Aktie wird ohne Dividendenanspruch gehandelt |
| Nachweistag | Das Unternehmen stellt fest, wer anspruchsberechtigt ist |
| Zahltag | Die Dividende wird den Konten gutgeschrieben |
Weil die Abwicklung eines Kaufs ein bis zwei Bankarbeitstage dauert, wird der Ex-Tag so gelegt, dass jeder, der davor kauft, rechtzeitig zum Nachweistag eingetragen ist. In Deutschland liegt der Ex-Tag üblicherweise am Bankarbeitstag nach der Hauptversammlung, die Zahlung folgt wenige Tage später.
Was mit dem Kurs geschieht
Am Ex-Dividenden-Tag fällt der Kurs typischerweise ungefähr um den Betrag der Dividende, weil dieses Geld das Unternehmen verlässt:
Das Vermögen des Anlegers ändert sich dadurch nicht: Was aus dem Kurs verschwindet, kommt als Zahlung an.
Ein einfaches Beispiel
Eine Aktie schließt am Tag vor dem Ex-Tag bei 50,00 € und zahlt 1,50 € Dividende. Am Ex-Tag eröffnet sie bei rund 48,50 €. Für einen Anleger mit 100 Aktien:
Das Vermögen ist unverändert: 150 € sind vom Kurs in eine Zahlung gewandert, vor Quellensteuern.
Was das praktisch bedeutet
- Kurz vor dem Ex-Tag zu kaufen, um die Dividende "mitzunehmen", erzeugt kein Geld aus dem Nichts: Der Kursabschlag gleicht die Dividende aus, und die Steuer darauf kann das Geschäft zum Verlust machen.
- Kurscharts zeigen einen Abschlag an Ex-Tagen, der kein Verlust ist. Gesamtrenditeangaben, die Dividenden wieder anlegen, entfernen ihn.
- Ausschüttende ETFs haben ebenfalls Ex-Tage, an denen ihr Kurs um die Ausschüttung fällt.
- Die Ertragsplanung hängt an den Zahlterminen — sie zeigt ein Dividendenkalender.
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