Hängt mein Portfolio zu stark von einem einzigen Makroszenario ab?
Eine Marktfrage stellt ein Portfolio neben das, was die Märkte getan haben – einen Index, einen Sektor, einen Zeitraum. Der Vergleich sagt nur dann etwas aus, wenn beide Seiten über dieselben Tage und in derselben Währung gemessen werden.
Durchgerechnet an einem Beispielportfolio. Die Zahlen unten gehören diesem Portfolio, nicht Ihrem.
Dein Portfolio auf einen Blick: 90.976,55 €; davon sind 85.466,32 € in Wertpapieren und 5.510,23 € in Barbestand. Du hast 11 Positionen.
Tabelle: Top 5 Positionen nach Gewicht — zeigt, welche Einzeltitel das meiste Gewicht tragen
| Asset | Weight (%) | Value (€) |
|---|---|---|
| Apple Inc. | 18,41% | 16.749,00 € |
| iShares Core MSCI World UCITS ETF | 16,55% | 15.054,60 € |
| Microsoft Corp. | 11,62% | 10.571,25 € |
| MasterCard Inc. | 10,66% | 9.702,00 € |
| Deutsche Lufthansa AG | 8,40% | 7.644,00 € |
Was die Abhängigkeit von einem einzigen Makroszenario aussagt (kurz):
- Deine Top-5 macht 65,64% des Portfolios aus — ein hoher Anteil konzentriert die Wirkung eines einzelnen makroökonomischen Ereignisses auf diese wenigen Positionen.
- Regionen und Währungen: Nordamerika und USD zusammen sind dominant (United States 62,45%; USD 22,78%), was bedeutet, dass ein makroökonomischer Schock, der die US-Wirtschaft oder den US-Dollar betrifft, große Teile deines Portfolios zugleich beeinflussen kann.
- Sektor- und Marktkapitalkonzentration: Technology ist mit 39,98% stark vertreten; Mega Caps machen 53,51% aus. Makroereignisse, die Tech- oder Mega-Cap-Segmente treffen, wirken daher vergleichsweise breit.
- Alternative Risiken: Crypto ist mit 8,60% und einzelne Gold-Position mit 5,03% vertreten — diese reagieren oft anders als Aktien auf makroökonomische Szenarien.
Risiko-Beitrag einzelner Positionen (Top-Beiträge zur Volatilität)
| Asset | Volatility contribution (%) |
|---|---|
| Apple Inc. | 20,91 |
| Microsoft Corp. | 15,99 |
| Deutsche Lufthansa AG | 14,48 |
| iShares Core MSCI World UCITS ETF | 10,70 |
| Bitcoin | 10,40 |
Was das bedeutet: Ein einzelnes makroszenario (z. B. ein starker Rückgang bei US-Tech oder ein stärkerer US-Dollar) würde mehrere der grössten Gewichtstreiber gleichzeitig treffen, weil sie ähnliche Region-/Sektor-Exponierungen haben. Andererseits reduzieren unterschiedliche Anlageklassen (ETF, Cash, Crypto, Gold) einige einzelne Szenarioeffekte, da sie teils anders reagieren.
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