Was ist die persönliche Dividendenrendite (Yield on Cost)?

Yield on Cost, die persönliche Dividendenrendite, misst den Dividendenertrag einer Anlage am ursprünglich gezahlten Kaufpreis statt am aktuellen Kurs. Bei einer seit vielen Jahren gehaltenen Aktie mit gewachsener Dividende kann sie weit über der aktuellen Dividendenrendite liegen.

Die Formel

\text{Yield on Cost} = \frac{\text{Dividende je Aktie in 12 Monaten}}{\text{Durchschnittlicher Kaufkurs je Aktie}}

Für ein ganzes Depot ist es der gesamte jährliche Dividendenertrag geteilt durch die Anschaffungskosten der Positionen, die ihn erzeugen:

\text{YoC}_p = \frac{\sum_i D_i}{\sum_i C_i}

Dabei sind $D_i$ der jährliche Dividendenertrag der Position $i$ und $C_i$ ihre Anschaffungskosten.

Ein einfaches Beispiel

Aktien wurden vor zehn Jahren zu 40 € gekauft, als das Unternehmen 1,20 € je Aktie zahlte — eine Rendite von 3%. Seither ist die Dividende um 7% pro Jahr auf 2,36 € gewachsen, und der Kurs ist auf 80 € gestiegen:

\text{Yield on Cost} = \frac{2{,}36}{40} = 5{,}9\% \qquad \text{Aktuelle Rendite} = \frac{2{,}36}{80} = 2{,}95\%

Der Anleger verdient nun 5,9% pro Jahr auf das ursprünglich eingesetzte Geld — eine Zahl, die zehn Jahre Dividendenwachstum widerspiegelt.

Was sie zeigt

Die Wirkung des Dividendenwachstums über die Zeit. Aus einer bescheidenen Anfangsrendite wird bei stetig steigender Dividende ein hoher Ertrag gemessen an der ursprünglichen Anlage.
Den Fortschritt zu einem Ertragsziel. Wer von Dividenden leben will, sieht daran, wie viel Ertrag das investierte Kapital bereits erzeugt.

Was sie verbirgt

Über die heutige Attraktivität sagt sie nichts. Für die Entscheidung zwischen Halten und Verkaufen zählt die aktuelle Rendite: Wer die Aktien für 80 € verkauft und etwas anderes kauft, erzielt Ertrag auf 80 €, nicht auf 40 €.
Sie blendet die Kursentwicklung aus. Eine Aktie, deren Kurs sich verdoppelt hat, hat den größten Teil ihrer Rendite über den Kurs geliefert, was Yield on Cost nicht zeigt.
Sie schmeichelt alten Positionen und ignoriert die Alternativkosten des darin gebundenen Kapitals.

Zusammen mit der aktuellen Rendite und der Gesamtrendite ist Yield on Cost ein nützliches Maß dafür, wie eine Dividende gewachsen ist. Für sich allein lässt sie eine Position attraktiver wirken, als sie ist.

Ein durchgerechnetes Beispiel

Durchgerechnet an einem Beispielportfolio. Die Zahlen unten gehören diesem Portfolio, nicht Ihrem.

Wie hoch ist meine Yield on Cost?

Deine Yield on Cost (Ertrag bezogen auf die Kaufkosten) über die letzten 12 Monate beträgt 0,47%.

Das ist die Zahl, die Floreo für "yield on cost" auf Basis deiner bisherigen Dividenden und der Kaufkosten berechnet hat.

Diese Zahlen für Ihr eigenes Portfolio

Floreo berechnet jede Kennzahl dieser Seite aus Ihren eigenen Positionen – Rendite, Risiko, Aufteilung, Währungen – und der Assistent erklärt sie so, wie es diese Seite tut. Aus Ihrem Depot importieren oder es zuerst am Beispielportfolio ausprobieren.

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