O que são custos de transação?

Custos de transação são tudo o que se paga ao comprar ou vender um investimento, além do preço dele. São diferentes dos custos correntes, como a TER de um fundo, cobrados por manter o investimento. Pequenos em cada operação, eles se somam com a negociação frequente e podem consumir uma parcela relevante do retorno de longo prazo.

O que entra

Corretagem: a comissão da corretora por operação — um valor fixo, um percentual, ou os dois.
O spread de compra e venda: a diferença entre o preço pelo qual o mercado vende e aquele pelo qual compra. Cerca de metade dele é paga, invisivelmente, em cada operação.
Taxas de bolsa e de custódia, cobradas por algumas instituições.
Tributos sobre operações: alguns países cobram imposto sobre a compra de ações, como França, Itália e Reino Unido; no Brasil há emolumentos e taxas de liquidação da bolsa.
Conversão de moeda: comprar papéis em moeda estrangeira pode ter spread de câmbio.

A fórmula

O custo de uma ida e volta — comprar e depois vender — como parcela do valor investido é aproximadamente:

c_{\text{ida e volta}} \approx \frac{2f}{V} + s

onde $f$ é a taxa fixa por operação, $V o$ valor negociado $e s o$ spread relativo, metade pago na compra e metade na venda.

Um exemplo simples

Um investidor compra e depois vende 2.000 € de um ETF, com 5 € de taxa por operação e spread de 0,10%:

c = \frac{2 \times 5}{2{,}000} + 0{,}10\% = 0{,}50\% + 0{,}10\% = 0{,}60\%

A mesma ida e volta com 20.000 € custa apenas 0,15%. Com 500 € — um aporte mensal pequeno em uma corretora que cobra por ordem — custa 2,1%. Taxas fixas pesam muito mais em ordens pequenas.

Quanto de retorno eles consomem

O peso anual depende de quanto a carteira gira:

\text{Custo anual} \approx \text{Giro} \times c_{\text{ida e volta}}

Uma carteira que troca todas as posições uma vez por ano, a 0,6% por ida e volta, perde 0,6% de retorno todo ano só em negociação, antes de qualquer custo corrente. Em 30 anos, a 7% antes de custos, isso sozinho reduz o valor final em cerca de 15%.

Como mantê-los baixos

Negociar menos: poucas operações grandes custam menos que muitas pequenas.
Usar planos de aporte em corretoras que os oferecem sem custo ou com custo baixo.
Negociar ativos líquidos no horário principal, quando os spreads são mais estreitos.
Evitar conversões de moeda desnecessárias, escolhendo listagens na própria moeda quando existirem.

Um exemplo numérico

Resolvido em uma carteira de exemplo. Os números abaixo são dessa carteira, não da sua.

Quanto as comissões reduziram os meus retornos?

Aqui estão os números do seu portefólio relacionados a comissões e impostos, e como elas afectaram o retorno.

Total de comissões e impostos reportados: 0,00% €
Capital (valores principais):
- Total investido pelo utilizador: 63.990,15 €
- Net invested (já comprometido após compras/vendas/custos): 63.990,15 € (o snapshot mostra net_invested como parte do capital)
Ganho total reportado: +23.316,87 € (headline em gains.total no snapshot)
O relatório de transacções mostra "fees": 0,00% €

Interpretação curta: comissões e impostos registados no seu historial são 0,00% €, pelo que, segundo os dados disponíveis, as comissões não reduziram os seus retornos registados.

Notas: isto reflete apenas as cobranças que o sistema tem registadas como "fees" ou "total_fees_taxes". Se pagou comissões não registadas aqui, não estão incluídas nestes números.

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Esses números para a sua própria carteira

O Floreo calcula cada indicador desta página a partir das suas próprias posições — retorno, risco, alocação, moedas — e o assistente os explica do jeito que esta página faz. Importe da sua corretora ou experimente antes na carteira de exemplo.

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