O que é viés doméstico?
O viés doméstico é a tendência de investidores manterem muito mais investimentos do próprio país do que a fatia dele no mercado mundial sugeriria. Um investidor brasileiro com metade da carteira de ações em empresas brasileiras tem forte viés doméstico: o Brasil representa bem menos de 1% do valor das bolsas mundiais.
O viés doméstico aparece em praticamente todos os países, entre investidores pessoa física e profissionais.
Como é medido
O viés doméstico compara a parcela investida no exterior com a parcela do exterior no mercado mundial:
Um valor de 0 significa que a carteira tem tanto no exterior quanto o mercado mundial; um valor de 1, que não tem nada fora. Uma comparação mais simples é a sobreponderação: a parcela doméstica da carteira dividida pela parcela do país em um índice global.
Um exemplo simples
Um investidor mantém 40% da carteira de ações em empresas do próprio país, cuja fatia no mercado mundial é de cerca de 2%, de modo que a parcela do exterior no mercado mundial é de cerca de 98%:
A parcela doméstica da carteira é vinte vezes o peso do país no mercado mundial.
Por que acontece
- Familiaridade. Empresas locais conhecidas parecem mais seguras e mais fáceis de entender, mesmo quando não são.
- Custos e acesso, historicamente: comprar e manter ações estrangeiras já foi mais caro. ETFs globais removeram boa parte dessa razão.
- Moeda. Investimentos domésticos não têm risco cambial para quem gasta na mesma moeda — um argumento real, porém parcial, e mais forte para renda fixa do que para ações.
- Impostos e burocracia. Tributação de investimentos no exterior e obrigações declaratórias acrescentam trabalho.
Quanto custa
- Menos diversificação. Um mercado doméstico depende de uma economia, um sistema político e uma composição setorial específica. Bolsas menores costumam ser concentradas em poucos setores, como commodities e bancos.
- Exposição dobrada. Emprego, imóvel e aposentadoria de quem tem viés doméstico já dependem da economia local; uma carteira doméstica soma ao mesmo risco em vez de equilibrá-lo.
- Longas travessias ruins. Países isolados passaram décadas com retornos acionários fracos — o Japão depois de 1989 é o exemplo mais conhecido — que uma carteira global teria diluído.
Uma inclinação moderada ao mercado local pode ser uma escolha razoável. O problema é a não intencional, que só uma alocação por região torna visível.
Um exemplo numérico
Resolvido em uma carteira de exemplo. Os números abaixo são dessa carteira, não da sua.
Estou demasiado concentrado num único país?
Posso mostrar como está a concentração por país no seu portfólio.
| País | Peso (%) | Valor (EUR) |
|---|---|---|
| United States | 55,65% | 59.110,95 € |
| Cash | 23,84% | 25.320,23 € |
| Crypto | 7,52% | 7.986,71 € |
| Germany | 7,38% | 7.835,89 € |
| Taiwan | 0,81% | 855,82 € |
Isto mostra que mais de metade do seu portfólio está exposto aos Estados Unidos (55,65% do total). A cobertura de país disponível nos dados é de 99,84%, pelo que o desdobramento acima reflete praticamente todo o portfólio.
Se quiser, posso detalhar a lista completa de países ou mostrar como isso se compara à sua alocação por setores ou classes de ativos.
Temas relacionados
Esses números para a sua própria carteira
O Floreo calcula cada indicador desta página a partir das suas próprias posições — retorno, risco, alocação, moedas — e o assistente os explica do jeito que esta página faz. Importe da sua corretora ou experimente antes na carteira de exemplo.
A demonstração abre na hora com uma carteira de exemplo, sem precisar de conta.
