Was ist der MSCI World?
Der MSCI World ist ein Aktienindex, der große und mittelgroße Unternehmen aus 23 Industrieländern abbildet — rund 1.400 Unternehmen, die etwa 85% des frei handelbaren Marktwerts dieser Länder ausmachen. Er wird vom Indexanbieter MSCI berechnet und ist die meistgenutzte Benchmark für globale Aktiendepots; viele der größten in Europa vertriebenen ETFs bilden ihn ab.
Trotz seines Namens deckt er nicht die ganze Welt ab: Schwellenländer wie China, Indien und Brasilien fehlen, ebenso kleine Unternehmen.
Wie er gewichtet wird
Der MSCI World gewichtet nach Streubesitz-Marktkapitalisierung. Das Gewicht jedes Unternehmens ist sein Marktwert — gezählt werden nur frei handelbare Anteile — geteilt durch die Summe aller Unternehmen im Index:
Der Index wird vierteljährlich überprüft, dabei werden Unternehmen aufgenommen, entfernt oder neu gewichtet.
Was er enthält
Weil nach Marktwert gewichtet wird, folgen Länder- und Sektorgewichte der Größe der Märkte:
- Länder: Die USA stellen rund 70%, gefolgt von Japan, dem Vereinigten Königreich, Kanada, Frankreich, der Schweiz und Deutschland mit je wenigen Prozent.
- Sektoren: Informationstechnologie ist mit rund einem Viertel der größte, gefolgt von Finanzwerten, Industrie, Gesundheit und zyklischem Konsum.
- Unternehmen: Die zehn größten, überwiegend US-Technologiekonzerne, machen rund ein Viertel des Index aus.
Welche Variante
Den Index gibt es in mehreren Varianten, was beim Vergleich von Renditen zählt:
| Variante | Dividenden |
|---|---|
| Kursindex | nicht enthalten |
| Netto-Performanceindex | nach pauschaler Quellensteuer wieder angelegt |
| Brutto-Performanceindex | vollständig wieder angelegt |
ETFs werden meist am Netto-Performanceindex gemessen. Berechnet wird er in mehreren Währungen; für Anleger im Euroraum zählt die Rendite in Euro. Mit dem Wechselkurs in US-Dollar je Euro gilt:
Ein einfaches Beispiel
In einem Jahr, in dem der MSCI World 10% in US-Dollar erzielt und der Euro von 1,10 auf 1,21 Dollar steigt:
Für einen Euro-Anleger beträgt die Rendite 0%: Der stärkere Euro hat den gesamten Gewinn aufgezehrt.
Warum er so verbreitet ist
- Breite Streuung über hunderte Unternehmen und viele Länder in einem einzigen Fonds.
- Günstige ETFs mit laufenden Kosten ab rund 0,1% pro Jahr.
- Ein klarer Maßstab für den Vergleich globaler Aktiendepots.
Seine wesentlichen Einschränkungen sind das hohe Gewicht der USA und der Technologie sowie das Fehlen von Schwellenländern und kleinen Unternehmen. MSCI ACWI und FTSE All-World schließen Schwellenländer ein.
Ein durchgerechnetes Beispiel
Durchgerechnet an einem Beispielportfolio. Die Zahlen unten gehören diesem Portfolio, nicht Ihrem.
Wie schneidet mein Portfolio im Vergleich zum MSCI World ab?
Hier ist der Vergleich Ihres Portfolios zum MSCI World (Benchmark: HSBC MSCI World UCITS ETF IE00B4X9L533) für die verfügbaren Perioden.
| Periode | Portfolio Total Return (TWR) (%) | Benchmark Return (%) | Excess Return (Portfolio − Benchmark) (Prozentpunkte) |
|---|---|---|---|
| 12/05/2021 bis 10/09/2026 | +45.95 | +75.79 | -30.61 |
| 01/01/2026 bis 10/09/2026 | +5.27 | +11.16 | -5.89 |
Zusammenfassung: Ihr Portfolio erreichte über den ganzen verfügbaren Zeitraum eine zeitgewichtete Rendite von +45,95% gegenüber 75,79% des MSCI World (HSBC MSCI World UCITS ETF IE00B4X9L533), das heißt ein -30,61 Prozentpunkte Unterschied. Für 2026 bis 10/09/2026 liegt die Portfoliorendite bei +5,27% gegenüber +11,16% der Benchmark, also -5,89 Prozentpunkte.
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