Was ist der Unterschied zwischen MSCI World und FTSE All-World?
Der MSCI World und der FTSE All-World sind die beiden Indizes, die am häufigsten für "den globalen Aktienmarkt" stehen, und beide werden von vielen großen ETFs abgebildet. Der wesentliche Unterschied ist ihre Abdeckung:
- Der MSCI World enthält große und mittelgroße Unternehmen aus 23 Industrieländern — rund 1.400 Unternehmen.
- Der FTSE All-World enthält große und mittelgroße Unternehmen aus Industrie- und Schwellenländern — rund 50 Länder und mehr als 4.000 Unternehmen.
Das MSCI-Pendant zum FTSE All-World ist der MSCI ACWI (All Country World Index), der den MSCI World um Schwellenländer ergänzt.
Wie sie gewichtet werden
Beide Indizes gewichten nach Streubesitz-Marktkapitalisierung. Das Gewicht eines Unternehmens ist sein Marktwert — gezählt werden nur die frei handelbaren Anteile — geteilt durch die Summe aller Unternehmen des Index:
Die größten Unternehmen dominieren damit beide Indizes, und die Ländergewichte folgen der Größe der jeweiligen Aktienmärkte.
Worauf der Unterschied hinausläuft
| MSCI World | FTSE All-World | |
|---|---|---|
| Länder | nur Industrieländer | Industrie- und Schwellenländer |
| Zahl der Unternehmen | rund 1.400 | mehr als 4.000 |
| Anteil Schwellenländer | keiner | rund 10% |
| Anteil USA | rund 70% | rund 60 bis 65% |
Weil Schwellenländer nur etwa ein Zehntel des weltweiten Marktwerts stellen, laufen beide Indizes die meiste Zeit sehr ähnlich. Ihre Renditen weichen vor allem dann ab, wenn Schwellenländer deutlich besser oder schlechter abschneiden: In den 2000er Jahren, als Schwellenländer boomten, lag der breitere Index vorn; in den 2010er Jahren, angeführt von US-Aktien, der MSCI World.
Ein einfaches Beispiel
In einem Jahr, in dem Industrieländer 10% und Schwellenländer 0% erzielen, bringt ein Index mit 90% Industrie- und 10% Schwellenländern:
Das ist ein Prozentpunkt weniger als der MSCI World. In einem Jahr, in dem Schwellenländer zehn Punkte besser abschneiden, dreht sich der Unterschied um.
Welcher wofür
- Ein einziger Fonds für die ganze Welt: FTSE All-World oder MSCI ACWI, die Schwellenländer bereits enthalten.
- Bausteine: ein MSCI-World-ETF plus ein separater Schwellenländer-ETF, oft im Verhältnis von etwa 90 zu 10 — flexibler, aber zwei Fonds, die ausbalanciert werden wollen.
- Kosten und Tracking-Differenzen der konkreten ETFs fallen meist weniger ins Gewicht als die Entscheidung über die Abdeckung, sind aber einen Vergleich wert.
Verwandte Themen
Diese Zahlen für Ihr eigenes Portfolio
Floreo berechnet jede Kennzahl dieser Seite aus Ihren eigenen Positionen – Rendite, Risiko, Aufteilung, Währungen – und der Assistent erklärt sie so, wie es diese Seite tut. Aus Ihrem Depot importieren oder es zuerst am Beispielportfolio ausprobieren.
Die Demo öffnet sofort ein Beispielportfolio – ganz ohne Konto.
