Was ist die regionale Allokation?
Die regionale Allokation zeigt, wie sich ein Depot auf Länder und Regionen verteilt — Nordamerika, Europa, Japan, Schwellenländer und so weiter. Zusammen mit der Sektorallokation beschreibt sie, wo die wirtschaftlichen Wetten eines Depots tatsächlich liegen. Ein Depot kann ein Dutzend Fonds halten und trotzdem überwiegend eine Wette auf ein einziges Land sein.
Wie die Gewichte berechnet werden
Wie bei Sektoren werden Fonds bis auf die Unternehmen durchgeschaut, die sie halten, und jedes Unternehmen einem Land zugeordnet — meist nach Sitz oder Hauptnotierung. Das Gewicht der Region ist:
Dabei ist der Wert der Position und ihr Anteil in der Region .
Ein einfaches Beispiel
Ein Depot über 50.000 € hält 30.000 € in einem MSCI-World-ETF, 10.000 € in einem Europa-ETF und 10.000 € in deutschen Aktien. Der Welt-ETF bestehe zu rund 75% aus Nordamerika, 16% Europa und 9% übrigen Industrieländern:
| Region | Rechnung | Gewicht |
|---|---|---|
| Nordamerika | 30.000 × 75% | 45,0% |
| Europa | 30.000 × 16% + 10.000 + 10.000 | 49,6% |
| Übrige Industrieländer | 30.000 × 9% | 5,4% |
Das Gewicht Europas etwa ergibt sich als:
Gegenüber dem Weltmarkt ist dieses Depot stark in Europa übergewichtet und hält überhaupt keine Schwellenländer.
Wie man sie liest
Der übliche Maßstab ist der Weltaktienmarkt nach Marktwert. In den vergangenen Jahren entfielen rund 60 bis 65% auf die USA (einschließlich Schwellenländern), etwa 15% auf Europa, rund 5% auf Japan und etwa 10% auf Schwellenländer.
- Abweichungen sind Wetten. Europa überzugewichten oder die USA unterzugewichten ist eine Meinung über diese Volkswirtschaften, ihre Währungen und ihre Bewertungen.
- Der Home Bias — eine starke Neigung zum eigenen Land — ist die häufigste regionale Abweichung.
- Region und Währung gehen meist zusammen, aber nicht immer: Währungsgesicherte Anteilsklassen etwa nehmen den Währungseffekt heraus und lassen die Region unverändert.
Grenzen
- Der Firmensitz ist nicht der Umsatz. Ein großes deutsches Unternehmen kann den größten Teil seines Geldes im Ausland verdienen, und ein US-Index ist über seine multinationalen Konzerne der Weltwirtschaft ausgesetzt.
- Die Einordnung unterscheidet sich. Indexanbieter sind sich bei manchen Ländern uneinig; Südkorea etwa gilt bei einigen als Industrieland, bei anderen als Schwellenland.
Ein durchgerechnetes Beispiel
Durchgerechnet an einem Beispielportfolio. Die Zahlen unten gehören diesem Portfolio, nicht Ihrem.
Wie ist meine Allokation nach Region?
Hier ist deine regionale Allokation, geordnet nach Gewicht (Top zuerst). Die Tabelle zeigt Region, Anteil (%) und Wert (EUR).
| Region | Anteil (%) | Wert (EUR) |
|---|---|---|
| North America | 63,13% | 57.431,64 € |
| Europe | 11,48% | 10.440,46 € |
| Crypto | 8,60% | 7.826,35 € |
| Cash | 6,06% | 5.510,23 € |
| Precious metal | 5,03% | 4.575,79 € |
| Asia | 4,46% | 4.061,98 € |
| Unclassified | 0,60% | 543,71 € |
| Latin America and the Caribbean | 0,27% | 245,76 € |
| Oceania | 0,27% | 243,01 € |
| Africa | 0,11% | 97,66 € |
Hinweis: Die regionale Aufteilung deckt 99,40% des Portfolios ab.
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