¿Qué es el precio de coste?

El precio de coste de una inversión es el importe total pagado para adquirirla, incluidos los costes de compra como las comisiones del bróker. Es la referencia para las ganancias y las pérdidas: la ganancia de una posición es su valor actual menos su precio de coste. Conocerlo con exactitud importa para seguir el rendimiento y, en la mayoría de los países, para calcular el impuesto sobre las ganancias cuando se vende la inversión.

Las fórmulas

En una posición construida con varias compras, el precio de coste es la suma de todos los importes de compra y comisiones:

donde $q_k$ es el número de acciones compradas en la compra $k$, $P_k$ el precio pagado $y f_k$ las comisiones. El precio medio de compra por acción es:

Con el método del coste medio, una venta parcial reduce el precio de coste en proporción a las acciones vendidas, y el precio medio por acción no cambia.

Un ejemplo sencillo

Si después se venden 40 acciones a 60 €, la ganancia de la venta, antes de comisiones de venta, es:

Las 60 acciones restantes conservan un precio de coste de 2.529 €, es decir, los mismos 42,15 € por acción.

Otros métodos

El método del coste medio es habitual en las herramientas de seguimiento de carteras. Las normas fiscales suelen prescribir otra manera de casar ventas con compras:

• FIFO (primera entrada, primera salida): cada venta usa primero las acciones más antiguas. En el ejemplo, las 40 acciones vendidas saldrían de la compra de enero, a 40,10 € cada una con comisiones incluidas, con una ganancia de 796 €.
• Identificación específica: quien invierte elige qué lotes de compra se venden, cuando la normativa lo permite.

A lo largo de la vida de una posición, la ganancia total es la misma con cualquier método; solo cambia su reparto entre ejercicios y, por tanto, los impuestos y el rendimiento publicado.

Qué modifica el precio de coste

• Los splits cambian el número de acciones y el precio por acción, pero no el precio de coste total.
• Las escisiones reparten el precio de coste entre la empresa original y la nueva.
• Los dividendos reinvertidos compran acciones nuevas, que tienen su propio precio de coste.
• Los traspasos entre brókeres deben arrastrar los precios de compra originales; sin ellos, las ganancias no se pueden calcular correctamente.

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