Conceptos de inversión, explicados

Qué significan de verdad las cifras que hay detrás de una cartera: las fórmulas, cómo leerlas y dónde inducen a error. Cada tema se explica por separado, con un ejemplo resuelto sobre una cartera de muestra cuando encaja.

1.Rentabilidad y rendimiento

Cómo medir lo que ha ganado realmente una cartera, y por qué dos métodos igual de correctos pueden dar respuestas muy distintas para el mismo año.

2.Riesgo

Qué significa el riesgo una vez que es un número: cuánto se mueve una cartera, cuánto ha llegado a caer y cuál fue la recompensa por ello.

3.Diversificación y asignación

Cómo se reparte una cartera —entre clases de activo, sectores, regiones y posiciones concretas— y qué le hace ese reparto a su riesgo.

4.ETF y fondos

Qué hay dentro de un fondo indexado: qué replica, cuánto cuesta, qué tiene ya en cartera y dónde dos fondos resultan ser una misma apuesta.

5.Índices de referencia y comparaciones

Comparar una cartera con el mercado con honestidad: qué índice, medido cómo, y si la diferencia fue habilidad o simplemente más riesgo.

6.Dividendos y rentas

Lo que reparte una cartera —dividendos e intereses—, cómo se calcula esa rentabilidad y cuándo una rentabilidad alta es un aviso y no una oportunidad.

7.Divisas

Por qué un fondo que ha subido en dólares puede caer en euros, de qué divisas depende realmente una cartera y cuánto cuesta cubrirse.

8.Operativa, costes y seguimiento

Lo que cuesta comprar y vender —comisiones, horquillas e impuestos— y los hábitos que, sin hacer ruido, cuestan más que todo eso.

9.Objetivos y planificación

Convertir un objetivo en números: cuánto ahorrar, qué rentabilidad suponer, cuánto se tarda y qué probabilidad tiene el plan de salir bien.

10.Mercados y escenarios

Cómo se comportan las carteras en las situaciones que más preocupan: desplomes, subidas de tipos, inflación y recesiones.