¿Qué es promediar a la baja?
Promediar a la baja consiste en comprar más de una inversión después de que su precio haya caído, lo que reduce el precio medio de compra de toda la posición. Suele presentarse como una forma de recuperarse más rápido: el precio necesario para volver a estar en tablas baja con cada compra nueva. Pero también aumenta el dinero invertido en algo que acaba de bajar, lo que solo es buena idea si el motivo de la caída es pasajero.
Qué le hace al precio medio
Después de comprar acciones a un precio ás a un precio inferior , el precio medio de compra es:
El precio de equilibrio —aquel en el que la posición completa no muestra ni ganancia ni pérdida— es esa media, no el precio de compra original.
Un ejemplo sencillo
Se compran 100 acciones a 50 €. El precio cae a 30 € y se compran otras 100 acciones:
La posición queda ahora en equilibrio a 40 € en lugar de a 50 €: una subida del 33% desde 30 € en vez del 67%. Pero el importe invertido ha pasado de 5.000 € a 8.000 €, y el resultado depende por completo de lo que haga el precio a continuación:
| Sin promediar a la baja | Promediando a la baja | |
|---|---|---|
| Acciones en cartera | 100 | 200 |
| Importe invertido | 5.000 € | 8.000 € |
| Precio de equilibrio | 50 € | 40 € |
| Resultado si el precio cae a 15 € | −3.500 € | −5.000 € |
| Resultado si el precio vuelve a 50 € | 0 € | +2.000 € |
Cuándo puede tener sentido
- Inversiones amplias y diversificadas, como un fondo indexado mundial, que se recuperan con el mercado en su conjunto. Comprar más en una caída forma parte del reequilibrio y de mantener un plan de aportaciones.
- Una caída provocada por todo el mercado y no por la empresa, cuando los motivos para tener la inversión siguen intactos.
- Dentro de un tamaño de posición planificado, cuando la compra adicional no lleva a la inversión más allá del peso que se le había asignado en la cartera.
Cuándo se convierte en un riesgo
- Las empresas concretas con problemas reales pueden seguir cayendo o no recuperarse nunca; promediar a la baja mete más dinero en una inversión que va mal.
- El anclaje: el precio de compra original es irrelevante para el futuro de la inversión. La única pregunta es si merece la pena comprarla al precio de hoy.
- La concentración creciente: promediar a la baja repetidamente puede convertir una posición pequeña en una de las mayores de la cartera, justo cuando ha mostrado más riesgo.
Una prueba útil: ¿alguien que nunca hubiera tenido esa inversión la compraría al precio de hoy y en ese tamaño?
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