Che cos'è l'indice MSCI World?
L'MSCI World è un indice azionario che copre società grandi e medie in 23 paesi sviluppati — circa 1.400 società, che rappresentano all'incirca l'85% del valore di mercato liberamente negoziabile in ciascuno di quei paesi. È pubblicato dal fornitore di indici MSCI ed è il benchmark più usato per i portafogli azionari globali; molti dei maggiori ETF venduti in Europa lo replicano.
Nonostante il nome, non copre il mondo intero: i mercati emergenti come Cina, India e Brasile non sono inclusi, e non lo sono nemmeno le società piccole.
Come è ponderato
L'MSCI World è ponderato per capitalizzazione di mercato al netto del flottante. Il peso di ciascuna società è il suo valore di mercato — considerando solo le azioni disponibili per la negoziazione pubblica — diviso per il totale di tutte le società dell'indice:
L'indice viene rivisto ogni trimestre, quando le società vengono aggiunte, rimosse o riponderate.
Che cosa contiene
Poiché è ponderato per valore di mercato, i suoi pesi per paese e per settore seguono la dimensione dei mercati:
- Paesi: gli Stati Uniti pesano circa il 70%, seguiti da Giappone, Regno Unito, Canada, Francia, Svizzera e Germania con qualche punto percentuale ciascuno.
- Settori: la tecnologia dell'informazione è il maggiore con circa un quarto, seguita da finanza, industria, sanità e consumi discrezionali.
- Società: le dieci maggiori, in prevalenza società tecnologiche statunitensi, rappresentano circa un quarto dell'indice.
Quale versione
L'indice è pubblicato in diverse versioni, che contano quando si confrontano i rendimenti:
| Versione | Dividendi |
|---|---|
| Indice di prezzo | non inclusi |
| Rendimento totale netto | reinvestiti al netto di una ritenuta standard |
| Rendimento totale lordo | reinvestiti per intero |
Gli ETF vengono di norma misurati sulla versione a rendimento totale netto. L'indice è calcolato in diverse valute; per chi investe in euro è rilevante il rendimento in euro. Con il cambio quotato in dollari statunitensi per euro:
Un esempio semplice
In un anno in cui l'MSCI World rende il 10% in dollari statunitensi e l'euro sale da 1,10 a 1,21 dollari:
Per chi investe in euro il rendimento è dello 0%: l'euro più forte ha assorbito l'intero guadagno.
Perché è così usato
- Ampia diversificazione su centinaia di società e molti paesi in un unico fondo.
- ETF a basso costo, con spese correnti a partire da circa lo 0,1% l'anno.
- Un metro chiaro per confrontare i portafogli azionari globali.
I suoi limiti principali sono il forte peso degli Stati Uniti e della tecnologia, e l'assenza di mercati emergenti e small cap. L'MSCI ACWI e il FTSE All-World includono anche i mercati emergenti.
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