Concetti di investimento, spiegati

Che cosa significano davvero i numeri dietro un portafoglio: le formule, come leggerle e dove traggono in inganno. Ogni argomento è spiegato per conto suo, con un esempio svolto su un portafoglio di esempio dove ha senso.

1.Rendimenti e performance

Come misurare quanto ha davvero guadagnato un portafoglio — e perché due metodi entrambi corretti possono dare risposte molto diverse per lo stesso anno.

2.Rischio

Che cosa significa il rischio quando diventa un numero: quanto si muove un portafoglio, quanto è già sceso in passato e qual è stata la ricompensa.

3.Diversificazione e allocazione

Come si ripartisce un portafoglio — tra classi di attivo, settori, regioni e singole posizioni — e che effetto ha quella ripartizione sul suo rischio.

4.ETF e fondi

Che cosa c'è dentro un fondo indicizzato: che cosa replica, quanto costa, che cosa detiene già e dove due fondi si rivelano un'unica scommessa.

5.Benchmark e confronti

Confrontare onestamente un portafoglio con il mercato: quale indice, misurato come, e se la differenza è stata abilità o semplicemente più rischio.

6.Dividendi e reddito

Quanto distribuisce un portafoglio — dividendi e interessi —, come si calcola quel rendimento e quando un rendimento elevato è un avvertimento anziché un'occasione.

7.Valute

Perché un fondo salito in dollari può scendere in euro, da quali valute dipende davvero un portafoglio e quanto costa la copertura.

8.Operatività, costi e tracking

Quanto costa comprare e vendere — commissioni, spread e imposte — e le abitudini che, in silenzio, costano più di tutti loro.

9.Obiettivi e pianificazione

Trasformare un obiettivo in numeri: quanto risparmiare, quale rendimento ipotizzare, quanto tempo serve e quanto è probabile che il piano funzioni.

10.Mercati e scenari

Come si comportano i portafogli nelle condizioni che preoccupano di più: crolli, rialzo dei tassi, inflazione e recessioni.