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Che cos'è il capitale investito netto?

Il capitale investito netto è l'importo complessivo di denaro immesso in un portafoglio, meno quello prelevato. È la base rispetto alla quale si misura il guadagno di un portafoglio: il valore di un portafoglio, da solo, non dice nulla su quanta parte sia utile e quanta semplicemente risparmio.

La formula

Capitale investito netto=∑Versamenti−∑Prelievi\text{Capitale investito netto} = \sum \text{Versamenti} - \sum \text{Prelievi}

e il guadagno del portafoglio in euro è:

Guadagno=Valore attuale−Capitale investito netto\text{Guadagno} = \text{Valore attuale} - \text{Capitale investito netto}

Dividendi e interessi non sono versamenti: quando vengono accreditati nel portafoglio fanno parte del guadagno, non di capitale nuovo. Anche commissioni e imposte pagate dal portafoglio non sono prelievi; abbassano il valore e, con esso, il guadagno.

Un esempio semplice

Nell'arco di diversi anni una persona versa 40.000 € in totale, preleva 5.000 € per comprare un'auto, e oggi il portafoglio vale 48.000 €.

Capitale investito netto=40,000−5,000=35,000\text{Capitale investito netto} = 40{,}000 - 5{,}000 = 35{,}000 Guadagno=48,000−35,000=13,000\text{Guadagno} = 48{,}000 - 35{,}000 = 13{,}000

Dei 48.000 €, 35.000 € sono denaro proprio e 13.000 € sono quanto quel denaro ha guadagnato.

Capitale investito netto e prezzo di carico

I due si confondono facilmente:

  • Il prezzo di carico è quanto è stato pagato per gli investimenti attualmente detenuti. Cambia a ogni acquisto e a ogni vendita, ed è il riferimento rispetto al quale si misura il guadagno di ciascuna singola posizione.
  • Il capitale investito netto è il denaro che ha attraversato il confine del portafoglio: in entrata da un conto bancario o in uscita verso di esso. Comprare e vendere all'interno del portafoglio non lo cambia.

Quando un titolo viene venduto in guadagno e il ricavato serve ad acquistarne un altro, il prezzo di carico del portafoglio sale, ma il suo capitale investito netto resta invariato.

Come leggerlo

  • Il guadagno in percentuale. Dividere il guadagno per il capitale investito netto mostra quanto il denaro sia cresciuto complessivamente, ma ignora il tempo: un euro investito dieci anni fa e uno investito il mese scorso contano allo stesso modo. Il rendimento ponderato per il denaro corregge questo aspetto.
  • Un valore inferiore al capitale investito netto significa che il portafoglio ha perso denaro nel complesso, anche se il suo valore continua a salire grazie ai nuovi risparmi.
  • Seguire entrambi nel tempo separa i due motori di un portafoglio che cresce: risparmiare di più e guadagnare di più su quanto già risparmiato.

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