Quais posições se comportam de forma mais defensiva em quedas?
Uma pergunta de risco quer saber o quanto a carteira depende de uma única coisa correr bem — uma posição, um setor, um país. A concentração lê-se como parte do total, que é o que os números abaixo mostram.
Resolvido numa carteira de exemplo. Os números abaixo são dessa carteira, não da sua.
As posições que se comportam de forma mais defensiva em quedas são as que têm menor correlação com o portfólio e/ou contribuição baixa para a volatilidade. Abaixo estão as maiores contribuições à volatilidade (ordenadas pelo impacto) para você ver quais linhas aumentam mais a volatilidade do portfólio — as restantes, em contraste, são as mais defensivas.
| Ativo | Volatilidade p.a. (%) | Correlação com portfólio | Contribuição à volatilidade (%) |
|---|---|---|---|
| Apple Inc. | 22,99 | 0,4364 | 20,83 |
| Microsoft Corp. | 30,50 | 0,4004 | 16,06 |
| Deutsche Lufthansa AG | 30,67 | 0,4969 | 14,45 |
| iShares Core MSCI World UCITS ETF | 9,00 | 0,6355 | 10,68 |
| Bitcoin | 35,92 | 0,5013 | 10,40 |
| Ethereum | 52,30 | 0,4954 | 10,23 |
| MasterCard Inc. | 16,80 | 0,2666 | 5,39 |
| SPDR MSCI USA Small Cap Value Weighted UCITS ETF | 20,84 | 0,3848 | 3,95 |
| Gold | 24,43 | 0,2299 | 3,19 |
| Xtrackers MSCI USA UCITS ETF 1C | 9,78 | 0,3519 | 2,48% |
| iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF USD (Acc) | 16,53 | 0,3101 | 2,26 |
O portfólio anualizado de volatilidade no último ano foi 8,86%. Em quedas, as posições mais defensivas tendem a ser aquelas com baixa correlação com o portfólio e baixa contribuição para a volatilidade — na sua lista, destaque para os ativos com menor "Contribuição à volatilidade (%)" na tabela acima.
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