Quanto do meu retorno veio da alocação de ativos e quanto da seleção de títulos?
Uma pergunta de rentabilidade quer saber o que a carteira de facto rendeu. A resposta separa o dinheiro que você aportou do dinheiro que os investimentos ganharam — por isso a rentabilidade ponderada pelo tempo e a ponderada pelo dinheiro podem divergir tanto na mesma conta.
Resolvido numa carteira de exemplo. Os números abaixo são dessa carteira, não da sua.
Aqui estão os resultados da decomposição do retorno entre alocação (asset allocation) e seleção de títulos, calculados a partir dos seus snapshots de retorno.
| Período | Allocation effect (%) | Selection effect (%) |
|---|---|---|
| 12/05/2021 a 10/09/2026 | -30,53 | +0,00 |
Interpretação curta: para o período mostrado, o benchmark (HSBC MSCI World UCITS ETF IE00B4X9L533) rendeu mais do que o seu portfólio por +30,53 pontos percentuais atribuíveis principalmente à diferença de alocação (asset allocation). A decomposição disponível mostra a contribuição da seleção de títulos como +0,00 pontos percentuais.
Notas:
- Os números acima vêm dos snapshots de retorno do seu portfólio e do benchmark nesse mesmo período.
- "Allocation effect" captura quanto a diferença entre as suas ponderações por classes/sectores (por exemplo mais ou menos em ações, ETFs, cripto, cash) afetou o retorno relativo ao benchmark.
- "Selection effect" indica quanto a escolha dos títulos dentro das classes contribuiu; aqui encontra-se zero no relatório fornecido.
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